Revista Internacional de Economía y Ciencias de la Gestión

Paseo aleatorio, eficiencia del mercado de capitales y predicción del rendimiento de las acciones: un estudio de caso de la Bolsa de Valores de Karachi

Abstract

Muhammad Tahir, Anni y Gul Somia Qazi

Esta investigación tiene como objetivo investigar la presencia de una forma débil de eficiencia y la predictibilidad del retorno de las acciones en el mercado de valores de Pakistán. El retorno diario de las acciones se utiliza aquí para verificar la forma débil de eficiencia del mercado en la Bolsa de Valores de Karachi (KSE). Para este propósito, se obtuvo un conjunto de datos de agosto de 1998 a agosto de 2013 y se aplicó ADF, prueba PP, prueba de ejecución, autocorrelación y modelo OLS. Todas estas pruebas se aplican para verificar la hipótesis de aleatoriedad en los retornos de las acciones. El resultado reveló que la distribución de retorno de KSE no se distribuye normalmente y existe predictibilidad a corto plazo en KSE. Hay un efecto del día de la semana. El estudio tiene implicaciones importantes para los inversores y la autoridad reguladora. Este estudio se limita al elemento de muestra y al período. El estudio futuro se puede realizar tomando el martes como primer día de la semana seguido del lunes feriado para testificar la predictibilidad diaria en KSE.