Revista de Economía y Negocios

Política monetaria, cambio climático y estabilidad financiera

Abstract

Sutia Na

El cambio climático aumenta los riesgos para la estabilidad financiera en las economías, al exponer la actividad económica, los activos y los flujos de capital a shocks exógenos. Este documento aboga por una "economía monetaria circular", un enfoque de la política monetaria que busca ecologizar y aislar prudencialmente el diseño y la implementación de facilidades de liquidez y crédito. Las operaciones de repo y las inyecciones de liquidez de los bancos centrales ocasionan un desajuste estructural de liquidez en los mercados financieros, pero podrían utilizarse para incentivar la transición hacia una economía más verde. Al alinear el crecimiento y los estándares crediticios con la liquidez del banco central, los bancos comerciales se verán incentivados a ecologizar y aislar sus carteras frente a eventos climáticos extremos. La economía monetaria circular reducirá la probabilidad de contaminación cruzada de activos dentro de las instituciones financieras y de contagio dentro del sistema financiero más amplio, al tiempo que mejora simultáneamente las transmisiones de los cambios en la tasa de política monetaria, así como los regímenes macroprudenciales en caso de un shock financiero impulsado por el clima o el crédito.