Denisa Cumova y Berenberg Gossler
La exposición al riesgo de precios del mercado financiero es un aspecto omnipresente de la inversión. Esto incluye el riesgo de pérdidas de capital al invertir en el mercado de acciones o bonos o el riesgo de fluctuaciones monetarias al invertir en el extranjero. En este artículo, comparamos los enfoques de cobertura simétrica y asimétrica. Sostenemos que la cobertura asimétrica es la mejor opción para la mayoría de los inversores. Analizamos la cobertura activa basada en modelos de seguimiento de tendencias y sugerimos una estrategia pasiva basada en opciones para compararlas. Aquí descubrimos que los modelos de seguimiento de tendencias a menudo son superiores a la estrategia basada en opciones. Finalmente, identificamos tres características del mercado que pueden tener un impacto significativo en el rendimiento superior de los modelos de seguimiento de tendencias en comparación con las estrategias de cobertura pasivas basadas en opciones: la relación entre la volatilidad histórica e implícita, la ocurrencia de grandes movimientos. de precios y la presencia de un alto nivel de ruido a corto plazo en el mercado.
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