Iyad Snunu*
Uno de los temas más discutidos en la literatura financiera es la estacionalidad diaria de los precios de los activos. En este estudio, arrojamos nueva luz y exploramos la evolución de la estacionalidad de los días laborables en el mercado de capitales de Estados Unidos. Para ello, utilizamos datos diarios del período de enero de 1990 a agosto de 2022. Comparamos entre carteras de sección transversal que incluyen, por ejemplo, carteras basadas en la rentabilidad y en el riesgo. Observamos que el efecto del lunes no existe tanto en las empresas de pequeña como de gran capitalización. Sin embargo, los viernes se asocian con rendimientos positivos principalmente para las empresas de tamaño pequeño. Diferentes submuestras y pruebas de ventana de muestra móvil revelan resultados mixtos. En general, nuestros resultados indican un alto grado de eficiencia financiera en la información. Los académicos y los participantes del mercado pueden encontrar útiles nuestros resultados.
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