Revista de Economía y Negocios

Análisis crítico de la volatilidad estocástica del índice S&P 500 entre 2000 y 2010

Abstract

Brandon Renfro y Rebecca Asante

En este artículo se presenta un análisis empírico de la evaluación entre algunas variables predictoras demográficas y financieras y la volatilidad estocástica del índice Standard and Poor's (S&P) 500 entre enero de 2000 y diciembre de 2010 inclusive. En particular, las variables predictoras utilizadas para el análisis estadístico son: la tasa preferencial (PR)(t), la proporción de la población de los Estados Unidos entre las edades de 40-64 (PP(t)), la tasa de inflación. (IR(t)), el logaritmo de la tasa de desempleo (log(UE)(t)) y la confianza del consumidor (CC)(t)). La relación empírica entre estas variables se establece utilizando técnicas analíticas de regresión múltiple con el software EXCEL. La relevancia de cada variable predictora se evalúa mediante la inspección del valor P del coeficiente de regresión múltiple asociado. El gráfico del índice S&P 500 observado y modelado para los 149 puntos de datos (meses) correspondientes al período que abarca enero de 2000 y diciembre de 2010 ilustra el potencial del modelo empírico para pronosticar la volatilidad del S&P 500 para el período en cuestión. El modelo de regresión múltiple empírico construido para el S&P 500 observado tiene la configuración:

Ŷ= -160.313+7331.269*(PR)(t)+4780.536*(PP)(t)+611.035*(IR) (t)

+606.866*log(UE)(t)+1.901*(CC)(t)

El R2 ajustado para el modelo empírico es aproximadamente 0.49. Esto significa que durante el período 2000-2010, alrededor del 49% de la variabilidad de la volatilidad del S&P 500 podría explicarse por la información acumulada de la influencia conjunta de las cinco variables predictoras.