Revista de Economía y Negocios

Evaluación de la volatilidad del tipo de cambio, el desempeño del mercado de valores y el nexo de producción agregada en Nigeria

Abstract

Abiola Babatunde Abimbola y Ajibola Joseph Olusegun

Este trabajo de investigación evalúa la volatilidad del tipo de cambio, el desempeño del mercado de valores y el nexo de producción agregada en Nigeria. Haciendo uso de datos de series de tiempo trimestrales con el uso del modelo ARCH y GARCH, VAR bayesiano, causalidad VAR y modelo de causalidad de Granger. El trabajo de investigación encontró que el tipo de cambio y el precio de las acciones son volátiles y la disminución afecta groseramente la producción agregada. Además, existe un alto grado de relación positiva entre el tipo de cambio, el movimiento del precio de las acciones y la producción agregada. Más aún, la volatilidad del tipo de cambio causa el movimiento del precio de las acciones y la producción agregada y viceversa. Además, la volatilidad del tipo de cambio y el desempeño del mercado de valores tienen un impacto positivo significativo en la producción agregada. Finalmente, existe un impacto causal conjunto de la volatilidad del tipo de cambio, el precio de las acciones y las reservas en la producción agregada en Nigeria. Se llegó a la conclusión de que existe una clara relación causal entre la volatilidad del tipo de cambio, el desempeño del mercado de valores y la producción agregada en Nigeria. El crecimiento económico se logra a través de un tipo de cambio sólido y efectivo que fomenta la IED y la entrada financiera en el mercado de valores. Sin embargo, se llegó a la conclusión de que entre 1985 y 2015, en Nigeria se han producido shocks de volatilidad en los tipos de cambio del naira frente al dólar estadounidense, lo que implica que las políticas de gestión monetaria convencionales instituidas han resultado ineficaces para estabilizar el tipo de cambio de una unidad de dólar estadounidense frente al naira a lo largo de los años. Por lo tanto, esto exige la necesidad de adoptar otras medidas de gestión cambiaria, especialmente en términos de satisfacer la alta demanda de divisas que caracteriza y determina el desempeño de la balanza comercial y el desempeño económico general en Nigeria.