Revista de Economía y Negocios

Análisis de la prueba de la eficiencia de fijación de precios de opciones utilizando griegas y BSM en el índice Nifty

Abstract

D Subalakshmi* y K Prabhakar Rajkumar

El desarrollo invariable del mercado financiero en el mundo contemporáneo alienta los avances en diferentes formas de instrumentos financieros. Si bien el comercio de derivados se ha convertido en un elemento importante del mercado de valores en los últimos años, la volatilidad significativa de los precios de las opciones ha resultado del aumento masivo de la actividad del mercado de valores. Un derivado es un tipo de producto financiero que atrae a inversores de todo el mundo. Cuando dos o más compradores/vendedores tienen un contrato cuyo valor se basa en un activo fundamental, cada cambio en el valor del subyacente tiene un cambio correspondiente en el valor del contrato derivado. Para la fijación de precios de valor razonable de los contratos de opciones, a menudo se utiliza el modelo de opciones de Black-Scholes. En este estudio se investiga la eficiencia de la fijación de precios de las opciones utilizando griegas y valores del modelo de Black-Scholes en el índice Nifty. El objetivo de este estudio es determinar la asociación más significativa entre BSOPM (modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes) y la fijación de precios real del mercado utilizando griegas.

Las opciones sobre índices son derivados tremendamente riesgosos y rentables, que se ven influenciados por variables específicas del mercado como el valor del índice, el tiempo hasta el vencimiento, el precio de ejercicio, la tasa de interés, el valor del índice subyacente, etc. Calculamos el precio de la opción de compra, el precio de la opción de venta y las griegas de la opción Nifty utilizando el modelo Black Scholes para noviembre de 2018. Se analizan las griegas delta, gamma, theta, vega y rho en relación con su impacto en las posiciones de opciones de cada precio de ejercicio, a través del cual intentamos comprender y medir las diferentes dimensiones del riesgo involucradas en las posiciones de opciones sobre el índice Nifty. El estudio concluye que los valores de las opciones tienen una consecuencia irrelevante en los valores del mercado.