Revisión de la Revista Árabe de Negocios y Gestión

La volatilidad de los precios del petróleo: ¿Qué factores influyen?

Abstract

Algia H

Este trabajo destaca una nueva articulación entre los fundamentos físicos del mercado petrolero, los factores financieros tradicionales y el surgimiento de fundamentos financieros recientes para explicar la volatilidad del precio del crudo WTI durante el período 1995 M1 y 2013 M12. Un primer modelo de corrección de errores vectoriales (VECM) identifica una relación de cointegración entre el precio spot del WTI, la importación y el inventario de crudo en los Estados Unidos, el índice del dólar y la tasa de interés estadounidense a 5 años. Un segundo modelo con la introducción de los precios futuros a dos meses y el índice kcfsi. El resultado de nuestro trabajo muestra una baja correlación de la importación y el inventario de crudo en los Estados Unidos con respecto a los precios del petróleo a corto plazo. Pero en contraste con una fuerte correlación a largo plazo. La introducción de la especulación y el índice KCFSI afecta la dinámica del precio del petróleo en el largo y corto plazo. Los dos factores financieros tradicionales (índice del dólar y la tasa de interés estadounidense a 5 años) resultan ser débilmente exógenos en el largo plazo.