Revisión de la Revista Árabe de Negocios y Gestión

El impacto del gobierno corporativo en el desempeño financiero de las empresas (un estudio comparativo entre mercados desarrollados y no desarrollados)

Abstract

Mohamed Ali

El estudio se ha llevado a cabo para comparar el impacto del gobierno corporativo en el desempeño financiero de las empresas entre los EE. UU. (país desarrollado) y Pakistán (país en desarrollo). El gobierno corporativo se mide por la propiedad, la eficacia, el tamaño y la estructura del directorio, su independencia, la dualidad del CEO y la educación y experiencia del directorio, mientras que el desempeño financiero de la empresa se mide por el retorno sobre los activos y el retorno sobre el capital. Se ha investigado una muestra de 100 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Karachi de Pakistán y la Bolsa de Valores de Nueva York de EE. UU. para analizar la relación durante el período del 1 de enero de 2010 al 31 de diciembre de 2015 con respecto al desempeño financiero de su empresa comparativa con respecto al gobierno corporativo. El impacto del gobierno corporativo en las 100 empresas que cotizan en la muestra tomadas de Pakistán y EE. UU. se analizó a través de la recopilación de datos primarios mediante la difusión del cuestionario físicamente en Pakistán y en línea para EE. UU. El desempeño interno y externo de las empresas de ambos países se midió tomando el retorno sobre los activos (ROA) y el retorno sobre el capital (ROE) como medida de desempeño interno y la relación valor de mercado a valor contable, de Tobin's Q y Marris, para medir el desempeño externo. A partir del estudio se ha descubierto que los códigos de gobierno corporativo se están siguiendo en ambos países, pero es mejor en los países desarrollados. En Pakistán, debido a que la mayoría de las empresas son de propiedad familiar, existen algunos conflictos entre los códigos de gobierno corporativo elaborados por SECP con su procedimiento ya establecido, mientras que en los EE. UU. se siguen códigos de gobierno corporativo estrictos. Las variables como la propiedad del directorio, la educación y la experiencia del directorio, la efectividad y la dualidad del CEO tienen una relación positiva con el desempeño de la empresa, pero el tamaño del directorio tiene una correlación negativa. El estudio también encontró que no hay relación entre la independencia del director y el desempeño de la empresa.