Revisión de la Revista Árabe de Negocios y Gestión

Interacciones entre el tipo de cambio y el mercado de valores: datos de Nigeria

Abstract

Bala Sani AR* y Hassan A

Este estudio examina el vínculo entre los tipos de cambio y el mercado de valores en Nigeria utilizando datos anuales de 1985 a 2015. Para realizar el análisis, este estudio utilizó el modelo de rezago distribuido autorregresivo (ARDL) y pruebas de causalidad de Granger. El tipo de cambio, el crecimiento económico, la oferta monetaria y el mercado de valores (es decir, todos los índices bursátiles) se capturaron en el modelo. Los resultados muestran que el tipo de cambio y el crecimiento económico tienen un impacto positivo y estadísticamente significativo en el mercado de valores en Nigeria, mientras que la oferta monetaria tiene una influencia negativa y estadísticamente significativa en el mercado de valores durante el período de estudio. Los resultados de causalidad de Granger indicaron que existe una causalidad unidireccional que va del tipo de cambio al mercado de valores. De manera similar, existe una causalidad unidireccional que va del mercado de valores a la oferta monetaria. También indica que no hay evidencia de causalidad que vaya del crecimiento económico al mercado de valores y viceversa. Este estudio recomienda lo siguiente: es necesario que los responsables de las políticas garanticen la implementación efectiva de los instrumentos de política monetaria existentes y diseñen una forma sólida de armonizar las políticas monetarias y fiscales para mantener un tipo de cambio estable y evitar una ruptura estructural que afecte a todo el sistema, incluido el mercado de valores. También es necesario que el Banco Central de Nigeria reduzca el volumen de dinero en circulación, esto ayudará a reducir el precio de los bienes y servicios en la economía, impulsando el ahorro y aumentando los niveles de inversión a largo plazo.